【Global X】GURUから学ぶ米国高配当株
1年以上前の記事ですが、日経新聞に”「教祖」にならう米ETF – 著名ファンド保有銘柄で構成“という記事にて、著名ファンドの構成銘柄を参考に組成した後追いETF(TICKER: GURU)が紹介されていました。
目次
著名ファンドの構成銘柄を参考に組成した後追いETF
このETFを日本から投資することはできませんが、ETF運営会社のGlobal X社のウェブサイトを見てみると、50本以上のETFが設定されています。しかも、透明性が高く、ETFの構成銘柄の内容（構成銘柄名、保有株式数、保有時価総額など）が日次で更新され、しかもCSV形式でダウンロードできます。（例えば、DIVという米国高配当ETFは、リンク先の画面下のほうにある、”FULL HOLDINGS”というリンクからCSVをダウンロードできます。）
日本のETFも日次ですべての構成銘柄を更新して開示してほしいけど、投資家に優しくない国では無理な望みでしょうね。
以下では、記事の紹介と、実際にDIV（米国高配当ETF）にどのような米国株が組み入れられているか見てみようと思います。
「教祖」と呼ばれるヘッジファンドの知恵を株式銘柄選別に取り入れた上場投資信託（ＥＴＦ）が米国で脚光を浴びている。その名も「ＧＵＲＵ（グル）」。2012年６月にニューヨーク証券取引所（ＮＹＳＥ）に上場して以来、年率14％の総収益率を確保しており、好調なパフォーマンスと、手数料の低さが人気の背景だ。
このＥＴＦはＥＴＦ開発・運用会社のグローバルＸマネジメントが運用する。ドイツのインデックス開発会社ソラクティブが、大手ヘッジファンドの保有する株式銘柄を集めてインデックスを構成。それをベースにＥＴＦを組成した。米国に数千本あるヘッジファンドの中から条件にかなうファンドを選び、それぞれのファンドの最大保有銘柄をインデックスにした。
ヘッジファンドは米証券取引委員会（ＳＥＣ）から四半期ごとに「13Ｆ」という書類を通じ保有株を報告することが義務付けられている。ＧＵＲＵのヘッジファンド選別の条件は、(1)ファンドの運用資産総額が５億ドル以上(2)保有銘柄の回転率が年50％以下(3)最大保有銘柄が保有株全体の4.8％以上などとなっている。４月21日時点でこのＥＴＦの保有銘柄は57社。
グローバルＸ社では選別されたファンドの名前は公表しないが、業界関係者によると、著名投資家ジョン・ポールソン氏や物言う株主として有名なサード・ポイントなどの大手ファンドが含まれているもようだ。
このＥＴＦの利点は低コストで著名ヘッジファンドの知恵を拝借できること。運用手数料は0.75％と、通常のヘッジファンドの手数料２％プラス成功報酬20％を大きく下回る。それだけに「個人投資家に加え、年金基金や財団などの機関投資家もこのＥＴＦに資金を振り向ける動きが目立つ」（グローバルＸ社のジェイ・ジェイコブズ調査部長）という。
金融機関がこぞって参入し品ぞろえが飽和気味の米ＥＴＦ市場では、運用手法に工夫を凝らさないと競争に勝てないという事実もこのＧＵＲＵは浮き彫りにしているようだ。
DIV（米国高配当ETF）
ヘッジファンドの後追いETFではありませんが、米国高配当株を対象としたETFであるDIVの投資方針は、以下の3点です。一見、相矛盾するような気もします。
- High Income Potential: 高配当の伸びしろ
- Monthly Distributions: 毎月配当
- Low Volatility: 低いボラティリティ
気になるETFの成績はと言うと、INDEXに負けています！といっても、今回はどのような銘柄から構成されているのか興味あるので目を瞑ります。（スマホ上、表が見切れる場合は、お手数をおかけしますが、スマホを横にしてみてください。）
| Cumulative Data as of month end (6/30/18) | FUND NAV | CLOSING PRICE | INDEX |
|---|---|---|---|
| 1 Month | 1.64% | 1.51% | 1.73% |
| 3 Months | 5.96% | 6.13% | 6.14% |
| 6 Months | 0.52% | 0.60% | 0.79% |
| Since Inception | 39.82% | 40.83% | 45.36% |
DIVの構成銘柄
2018年7月12日時点のCSVを実際に落として、各銘柄のBeta、利回りについてはYahoo Financeを基に追記し、会社概要については、マネックス証券の取扱銘柄から調べました。（会社銘柄が記載されているものは、少なくともマネックス証券で売買できます。）
傾向として、主に公益・エネルギー・インフラ・REIT・嗜好品（たばこ）・通信から構成されているように見て取れます。1年ほど前に、同サイトを見たときは、H&R BLOCK INC（個人向け税務・会計ソフトウェアを提供する会社。）が組入銘柄が最も大きかったですが、今では、下から数えたほうが早いくらいですので、定期的に入れ替えていることがよくわかります。
| Name | TICKER | Beta | Forward Annual Dividend Yield | 会社概要 |
| BRINKER INTERNATIONAL INC | EAT | -0.36 | 3.11% | レストラン・ブランの所有、開発、運営、フランチャイズ展開 |
| UNIVERSAL CORP/VA | UVV | 0.85 | 4.35% | グローバルな葉タバコ会社 |
| NATIONAL CINEMEDIA INC | NCMI | 0.83 | 7.71% | National CineMedia, LLCを管理する持株会社 |
| AMC ENTERTAINMENT HLDS-CL | AMC | 0.66 | 4.62% | 演劇展示会社 |
| NEW YORK MORTGAGE TRUST I | NYMT | 1.19 | 13.05% | |
| MTGE INVESTMENT CORP | MTGE | 0.24 | 10.13% | |
| FORTRESS TRANSPORTATION & INFRASTRUCTURE INVESTORS | FTAI | 1.66 | 7.05% | |
| CHIMERA INVESTMENT CORP | CIM | 0.63 | 10.64% | |
| PENNYMAC MORTGAGE INVESTM | PMT | 0.6 | 9.62% | |
| MFA FINANCIAL INC | MFA | 0.18 | 10.34% | |
| COMPASS DIVERSIFIED HOLDINGS | CODI | 0.36 | 8.04% | |
| THE SOUTHERN COMPANY | SO | -0.03 | 5.03% | 米南東部４州で電力サービス提供 |
| CBL & ASSOCIATES PROPERTIES | CBL | 1.37 | 13.89% | |
| EXXON MOBIL CORP | XOM | 0.81 | 3.96% | 原油・天然ガスの採掘および生産などに従事 |
| TWO HARBORS INVESTMENT CO | TWO | 0.28 | 11.63% | |
| ENTERGY CORP | ETR | 0.46 | 4.44% | 発電や小売向け送電事業を行うエネルギー会社 |
| FIRSTENERGY CORP | FE | 0.3 | 3.92% | 総合エネルギー会社 |
| NRG YIELD INC-CLASS C | NYLD | 2.04 | 6.92% | 再生･伝統発電と暖房インフラ資産を運営 |
| AVANGRID INC | AGR | 0.17 | 3.24% | 公益事業を営む |
| SCANA CORP | SCG | 0.15 | 1.25% | 発電・電力販売事業 |
| DUKE ENERGY CORP | DUK | 0.02 | 4.72% | エネルギー企業 |
| VERIZON COMMUNICATIONS IN | VZ | 0.67 | 4.65% | 総合情報通信会社 |
| ARMOUR RESIDENTIAL REIT I | ARR | 0.6 | 9.66% | |
| ANNALY CAPITAL MANAGEMENT | NLY | -0.09 | 11.46% | |
| APOLLO COMMERCIAL REAL ES | ARI | 0.56 | 9.76% | |
| SIX FLAGS ENTERTAINMENT C | SIX | 0.9 | 4.35% | 地域のテーマ、水および動物学の公園を運営 |
| PFIZER INC | PFE | 0.92 | 3.66% | 研究開発型の世界的な医薬品会社。処方医薬品と動物用医薬品の発見、開発、製造、販売に携わる。 |
| CONSOLIDATED EDISON INC | ED | -0.09 | 3.60% | 子会社を通じて、各種のエネルギー関連製品およびサービスを提供 |
| AGNC INVESTMENT CORP | AGNC | -0.17 | 11.36% | |
| TRANSMONTAIGNE PARTNERS L | TLP | 0.53 | 8.32% | |
| PATTERN ENERGY GROUP INC | PEGI | 1.37 | 8.90% | 独立電力会社であり、電力プロジェクトの所有と運営 |
| PBF LOGISTICS LP | PBFX | 1.4 | 9.18% | |
| PHILLIPS 66 PARTNERS LP | PSXP | 1.29 | 5.68% | |
| FLOWERS FOODS INC | FLO | 0.34 | 3.50% | 小売業と外食産業向けに包装ベーカリー製品を製造・販売 |
| AMERIGAS PARTNERS-LP | APU | 0.41 | 9.07% | |
| B&G FOODS INC | BGS | 0.48 | 6.05% | 常温保存可能なブランド食品及び家庭用品の製造・販売・流通 |
| VECTOR GROUP LTD | VGR | 0.48 | 8.34% | 高品質の煙草を提供 |
| GENERAL ELECTRIC CO | GE | 0.71 | 3.57% | 航空用エンジン、発電、水処理、家電製品から、医療用画像診断装置などグローバルに展開 |
| VALERO ENERGY PARTNERS LP | VLO | 1.01 | 2.93% | 石油精製・販売会社 |
| PPL CORP | PPL | 0.46 | 5.84% | エネルギー・公益事業持ち株会社。子会社を通じ、米国の北東部と西部で発電および売電、ペンシルベニア州と英国で配電を手掛ける。 |
| BROOKFIELD RENEWABLE PART | BEP | 0.21 | 6.41% | |
| ALTRIA GROUP INC | MO | 0.45 | 4.83% | 巻きたばこ、その他たばこ商品、機械巻きラージシガーおよびパイプタバコの製造販売 |
| DELEK LOGISTICS PARTNERS | DKL | 1.09 | 10.95% | |
| H&R BLOCK INC | HRB | -0.27 | 4.25% | 税務、リテールバンキング、会計、各種事業顧問・コンサルティングサービス |
| AT&T INC | T | 0.43 | 6.13% | 米国および海外で無線・有線情報通信事業を展開する企業グループ |
| GOLAR LNG PARTNERS LP | GMLP | 0.93 | 14.72% | |
| CEDAR FAIR LP | FUN | 0.52 | 5.46% | |
| PHILIP MORRIS INTERNATION | PMT | 0.72 | 5.52% | たばこ・たばこ製品の製造、販売を手掛ける持ち株会社。子会社を通じて、米国外の市場に製品を提供している。 |
| GENERAL MILLS INC | GIS | 0.76 | 4.35% | 自社ブランドおよびレストラン業界向けノーブランド食品製造 |
感想
こういう銘柄もあるんだ～と参考になりました。が、この組入銘柄を参考に高配当の個別銘柄を購入しても、定期的にモニタリングをしていないと、置いてきぼりを食らってしまう可能性がありますね。
米国ETFは、いろいろと用意されていて、とても興味深いです。
